之之

第五节       基金投资的误区

你的基金组合应避开八个误区

此前我们介绍了投资人如何构建并监控自己的基金组合,适逢新春伊始,正是定期重审基金组合的好时机。投资人不妨从整体角度,检查自己的基金组合是否犯了以下"八忌"。

　　一、没有明确的投资目标

　　投资不能无的放矢,但时间久了,投资者很容易忽略某项投资的存在目的。股票基金通常扮演资本增值的角色,而投资于债券基金或者准货币市场基金往往是为了获得稳定的收益。你可以不追随成长型热门股票、增加其在组合中的比重,但一定要清楚你持有的组合所期望达到的目的。例如,要确保五年后当你的子女获得大学入学通知书时,你有足够的资金供其完成学业；又如出于10年后退休养老的考虑,你希望这段期间基金组合的收益能够超出通货膨胀率4％以上。因此,投资人应仔细思考投资目标和投资需求的优先顺序,以及原先的目标和需求顺序是否发生改变。如果组合中某项投资不能实现目标,应考虑更换出局。

　　二、没有核心组合

　　如果你持有许多基金却不清楚为何选择他们,你的基金组合可能缺少核心组合。针对每项投资目标,你应选择三至四只业绩稳定的基金构成核心组合,其资产可以占到整个组合的70％-80％。在境外,许多投资者选择大盘平衡型基金作为核心组合。

　　三、非核心投资过多

　　核心组合外的非核心投资可增加组合的收益,但同时也具有较高的风险。如果投资者投资过多的非核心部分,可能不知不觉地承担着过高的风险,而阻碍了投资目标的实现。

　　四、组合"失衡"

　　好的基金组合应是一个均衡的组合,即组合中各类资产的比例应维持在相对稳定的状态。随着时间的推移,各项投资的表现各有高低,如果某些投资表现特别好或特别差,会使整个组合"失衡"。

　　在晨星的评价体系中,对组合的资产构成分析细化到基金持有的股票、债券,其中对股票的分析又细化到风格、行业等。例如,组合原有的资产比例为中期债券占25％,小盘成长股占10％和大盘价值股占65％。如果小盘成长股大涨,可能使组合中小盘成长股的比重大增。投资者应定期调整组合的资产比例,使之恢复原定状态。

　　五、基金数目太多

　　如果持有基金数目过多,投资人看着冗长的基金名单,往往会眼花缭乱、不知所措。不妨借助"该基金能否充当组合中的某个角色＂的标准进行筛选:该基金是充当核心基金还是非核心的投资?如果是核心投资,所占比例是否比其他非核心投资高?通过资产的重新配置,投资者可使组合中的基金数目减少而增加各基金的比重。

　　六、同类基金选择失当

　　你持有的基金是什么风格?你是否持有过多同类风格的基金?你可将持有的基金按风格分类,并确定各类风格基金的比例。某类基金的数目过多时,应考虑选择同类业绩排名中较好者,卖出排名较差者。

　　七、费用水平过高

　　如果两只基金在风格、业绩等方面都相似,投资人不妨选择费用较低的基金。从较长时期看,年度运作费率为0.5％的基金和2％的基金在收益上会有很大差别。

　　八、没有设定卖出的标准

　　投资者应设定卖出基金的量化标准。例如,你可以接受15％的损失,但20％的亏损会令你寝食不安。此外,如果更换基金经理,你是卖出基金还是将其列入"观察名单"?你衡量基金表现的业绩基准是什么?你可接受基金收益低于业绩基准的最长期限是多长?投资人还可结合自身需要设计其他标准。


基金投资“十戒”

购买基金时要讲究策略，避免一些不良的交易习惯，这样才能获得稳定的收益：

　　一戒喜低厌高

　　开放式基金并没有贵贱之分，在某个时间点上，所有的基金不问净值高低，都是站在同一起跑线上的，基金管理人的综合能力和给投资者的回报率才是取舍的依据。

　　二戒喜新厌旧

　　老基金乏人问津，而新基金的绩效虽然没有经过市场检验却分外热销。须知新基金在相当长的发行期、封闭期和建仓期里不会产生效益，这就增加了机会成本，而经过市场考验的老基金早已长缨在手，只要选择得当，就能迅速分享投资收益，理应成为投资者的首选。

　　三戒炒股思路

　　把基金等同于股票，以为净值高了风险也高，用高抛低吸、波段操作、追涨杀跌、逢高减磅、短线进出、见好就收、买跌不买涨等股票炒作的思路来对待基金，常常既赔了手续费，又降低了收益率。

　　四戒组合不当

　　也有人把大笔资金全投在一只基金上，虽然基金本身的投资组合具有分散风险的功能，但对因管理人失误造成的风险难以规避，应以同类基金不重复选择，核心与非核心基金配置比例适当为原则进行组合。

　　五戒束之高阁

　　基金受管理人变动、投资理念更替，操作策略变化等因素影响，业绩会有很大的波动，持有人应依据投资目标、收益预期以及风险承受能力，适时调整投资组合，以实现自身收益的最大化。

　　六戒跟风赎回

　　没有主见，看到别人赎回，唯恐自己的那份资产会受损失，也跟着赎回。决定你进退的依据，应该是基金管理公司的基本面、投资收益率，和你对后市的判断。

　　七戒分红即走

　　基金是否具有投资价值，应参照其累计净值和一贯表现。对运作良好的基金，往往只能在更高的价位上才能补回，实践证明，分红即走不是明智之举。

　　八戒不设止损

　　以为基金不是股票，可以不设止损点，这个观念也是错误的。众多封闭式基金从大幅溢价到折价25%左右，也说明买基金止损的重要。

　　九戒惟数据论

　　挑选基金远不像比数目大小那么简单，而且业绩好的基金往往是风险较大的股票型基金，如果你的资金是作为养老、购房或者子女读书用的，就应该把风险控制放在首位。

　　十戒不问费率

　　去年频繁进出做差价的基金，支付的佣金成倍地高于其他基金。费率的高低直接影响到基金的绩效，根据对国外基金的考察，运作费率分别为0.5%和2%时，基金收益会有很大的差别，费率低、绩效好的基金理财能力更强，会买的投资者选择基金时会考虑费率因素，以期获取更好的投资回报。




购买货币市场基金“四不该”

赵老师早就听说货币市场基金收益比定期储蓄高,又和活期存款一样存取方便,于是便打算将存折中的5万元钱买成货币市场基金。他想起了一个学生是银行的理财师,便去找他咨询。这位学生告诉他,一些储蓄所或理财中心的存款任务压力很大,为了不分流存款,他们也不愿意卖货币市场基金；如果上级分配了新基金的发行任务,他们便全力以赴推销新基金,就更不愿再卖以往发行的老货币市场基金了。赵老师一听急了:那我上哪儿买新发行的货币市场基金呀?学生笑着说:您对基金还是缺乏了解,其实买货币市场基金可以不用到网点,利用网上银行就可以购买；另外,买货币市场基金不应只认新基金,灵活申购老基金会取得更高的收益。

　　 不该盲目听信银行员工

　　 如今各银行都在打"为客户理财"的牌子,但实际上很多都是为了推销产品和完成存款任务,为达到这两个目的,有的银行员工会隐瞒一些基金产品的实际情况甚至有意误导客户。这就要求广大投资者掌握一些开放式基金的投资常识。货币市场基金属于开放式基金的一种,投资者可以关注银行、基金公司在各大报刊上发布的销售公告和消息,或采用登录银行网站、拨打服务电话等形式进行了解。另外,由于各货币市场基金由不同的银行发售,各家银行肯定都说自己发售的基金好,这就更是要求投资者掌握各基金的大体收益情况,做到货比三家,优中选优。

　　 不该只认新货币市场基金

　　 货币市场基金和其他开放式基金一样,投资者可以在发行时认购,也可以在开放之后进行申购,货币市场基金没有"基金净值",只有"7日年收益率",并且申购费率和认购费率无差别(均免),购买和赎回也不收手续费,在价格和手续费上,新基金和老基金是一样的。不过,购买新基金有一个认购期,收益是按活期存款计算的,这样就不如买老基金合算了；另外,新基金没有经过市场检验,收益情况还是个未知数,从这个角度来说,还是买业绩好的老货币市场基金更令人放心。

　　 不该把其当成长期投资工具

　　 货币市场基金主要是投资央行票据、记账式国债、金融债、协议存款等稳健型金融产品,这就决定了它不可能像股票型基金那样会有"暴利"收益。货币市场基金投资者主要是看中它的流动性,而不是它的收益,但有的投资者却只看中收益,忽略了流动性优势,把货币市场基金当成了长期的理财工具。当前,人民币理财等高收益理财产品越来越多,这些产品可以说比货币市场基金更稳妥,收益也更高。所以,有长期投资意向的投资者,不应只认货币市场基金一条路,在保持稳健的前提下,应积极选择收益更高的理财方式。

　　 不该只认到网点购买

　　 许多人认为只有到银行网点才能办理货币市场基金的开户、认购、申购、赎回等手续,其实现在金融服务不断完善,工商银行、招商银行等金融机构相继推出了网上基金业务,只要开通网上银行,坐在家里便可以自助购买货币市场基金。其操作程序非常简单,登录网上银行后,点击"网上证券"下的"网上基金",然后就可以即时办理基金公司TA账户和交易账户的开户以及认购、申购、赎回、销户、资金划转等业务。其特点是可以随时购买,这比传统的零存整取合算多了。网上购买基金省却了到银行排队的麻烦,在网上自助开立各大基金公司的TA账户均是免费的,网上买基金可谓多快好省。

上将

师兄是养鸡专业户啊~

之之

研究研究啊

上将

请多指教~

之之

其实投资基金最适合上将你啊

名滟

真详细啊，学习。

上将

原帖由 之之 于 2007-11-24 20:27 发表
其实投资基金最适合上将你啊

你又知道？

之之

你仔细看看就知道了,这可是多年的经验啊,你如果炒股的话经验最重要啊,不是一句话就能讲得通的

上将

像师兄有房有车，当然有心思养鸡了，我才是社会主义初级阶段哦~